研究酒價離不開價格周期和庫存周期的框架。
以茅台為代表的高端白酒，一方面在經歷上一輪2012～2013年行業大幅調整之後，價格去泡沫，渠道去庫存。
此後自2015～2016年起需求和渠道逐步復蘇，隨著批價的上漲，渠道推力大幅改善，強化加庫存周期，整體供需狀況更趨供不應求，批價進入自反饋周期持續上漲。
目前飛天酒出廠價每瓶是969元，而我們在市場上買到的零售價可達到2700-2800元。
雖然近幾年茅台的市場價不斷在漲，但是茅台的出廠價一直沒有大的調動。
上一次上調出廠價，還是在2017年底，一瓶飛天酒的出廠價由819元上調至969元。
高端白酒市場消費需求非常強勁，茅台完全可以提高出廠價，擴大產品的利潤空間。
對茅台酒而言，今年茅台的利潤基本趨於穩定狀態，但成本方面較大，茅台酒利潤高以及茅台生產環境承載能力有限，每年都隻限量生產。
它還與現實需求形成矛盾，從經濟學來說價格上漲，是由於需求旺盛而供給不變，導致供不應求。
有專家分析認為，飛天茅台屬於賣方市場，對產品價格的定價話語權極強，而且飛天茅台不是一般消費品，漲價並不影響需求。
渠道利潤是由市場供求關系決定，即使飛天茅台漲價，但市場上仍供小於求，渠道依然會有加價基礎。
貴州茅台的營業利潤率非常高，所以，在應對原材料等成本上漲的吸納能力非常強，對於產品漲價的需求並不十分迫切。
從茅台公司最近的動向來看，不管是渠道改革，還是新建酒庫，都能加強對渠道、價格的把控。
茅台公司一定不希望茅台酒價格瘋漲，但也希望茅台酒持續漲價、緩慢漲價、每年都小漲。
在這樣的大背景下，茅台酒的稀缺性被放大。
其實，茅台漲得越高越快，風險反而越大，盛極必衰。
今日茅台可以漲到3000元，他日一定可以跌到2000元以下，甚至跌破市場指導價。
買與賣，都是你我所定罷了！